Droit préférentiel d’un actionnaire à souscrire au prorata des actions détenues à une augmentation de capital en payant les nouvelles actions émises à un prix généralement avantageux et avant le reste du marché ! Ce droit de souscription pour les actionnaires avant l’AK est fixé à un mois. Si les nouvelles actions émises par la société au moment de l’augmentation de capital (AK) le sont à un cours nettement inférieur du dernier cours coté connu, les spéculateurs vont être tentés de jouer l’alignement du cours actuel sur le cours de la future AK ! Si ce différentiel de prix est important la spéculation vendeuse va grossir pariant sur une forte baisse des cours actuels qui vont s’aligner sur le nouveau cours de référence de l’AK ! Cette spéculation sera renforcée par l’afflux de papier généré par le droit des actionnaires à souscrire l’AK en avance sur le reste du marché et donc de pouvoir revendre rapidement leurs titres avant l’AK effective, pour prendre leurs plus values sur le différentiel de cours existant entre le dernier cours connu et le prix fixé de l’émission le plus généralement très inférieur au cours de bourse…