Risques généraux des fonds de placement

Un fonds de placement réunit beaucoup de petits patrimoines pour en faire un grand, que les gestionnaires de fonds professionnels gèrent en visant des rendements optimaux. Comme un fonds est largement diversifié, l'investisseur expose ses capitaux à un risque moins grand. L'argent investi est placé, selon le type de fonds, sur le marché monétaire, dans des obligations ou des actions. Le principe qui prévaut en la matière est le suivant: plus les attentes de gains sont élevées, plus les risques sont grands. En souscrivant une part d'un fonds de placement, l'investisseur supporte une part proportionnelle du risque inhérent aux placements contenus dans ce fonds, en fonction de leur type.

L'objectif visé par un fonds de placement et les principes qui le gouvernent sont indiqués dans le prospectus et le règlement du fonds concerné. Il convient également de garder à l'esprit que les performances passées d'un fonds ne préjugent pas nécessairement de ses performances futures.

Les risques présentés par les fonds de placement sont essentiellement les suivants:

1. Risque de marché et risque de cours
Malgré la large diversification de la fortune d'un fonds, il n'est pas possible d'empêcher qu'une évolution générale à la baisse d'une ou de plusieurs places boursières ne se traduise par un recul du prix de ses parts. Le risque potentiel d'un fonds en actions est en principe plus élevé que celui d'un fonds en obligations. Une baisse éventuelle du cours d'un titre figurant dans un fonds se reflètera dans le prix des parts de ce fonds.

2. Risque de change
Si les placements sont libellés en monnaies étrangères, il existe un risque supplémentaire lorsque le cours de ces dernières baisse. Le cours de la devise d'un pays subit l'influence de facteurs importants, comme le taux d'inflation dans ce pays, le différentiel de ses taux d'intérêt avec l'étranger, l'évaluation de l'évolution de la conjoncture, la situation politique mondiale et la sécurité du placement. Des aspects psychologiques entrent également en ligne de compte. Une crise de confiance envers les dirigeants politiques d'un pays peut, par exemple, aussi affaiblir une monnaie.

3. Risque de taux
L'incertitude quant aux changements futurs du niveau des taux d'intérêt du marché peut accroître les fluctuations de taux. C'est ainsi que lorsque les taux du marché des capitaux chutent, la valeur des obligations, et partant leurs cours, croissent et inversement. Des changements de taux peuvent également influer sur le cours des actions; ce risque a déjà été évoqué sous risque de cours (cf. Risque de marché et risque de cours au point 1). L'impact des risques de variation des taux sur le prix des parts d'un fonds dépend de la composition de son portefeuille.

4. Risque de concentration des fonds spécialisés
Des fonds principalement investis en actions ou en obligations ainsi que les fonds spécialisés permettent en principe de réaliser des gains (mais aussi des pertes) plus importants que des fonds très diversifiés. De tels fonds sont gérés selon des conditions plus restrictives que les autres s'agissant des possibilités de placement. Par conséquent, leurs gestionnaires doivent s'en tenir à la politique de placement qui a été définie. Lorsque le marché monte, ils engrangent des rendements plus élevés, mais par contre quand les cours se replient fortement, le risque de pertes augmente aussi. L'investisseur qui se décide à placer ses capitaux dans un fonds de ce type est donc disposé à accepter d'emblée que le prix de ses parts subisse une fluctuation de plus grande amplitude.

Plus le fonds est spécialisé, plus le risque de placement croît.
Les fonds spécialisés dans un pays ou une région donnés sont exposés à de plus grands risques de perte, car ils sont tributaires de l'évolution du pays ou de la région en question, ayant renoncé à l'avantage que représente une diversification plus grande des risques lorsqu'ils sont répartis sur plusieurs marchés.

Les fonds spécialisés dans des secteurs, tels les fonds en biotechnologie ou les fonds en sociétés pharmaceutiques, recèlent un risque de perte considérable, car ils ont exclu d'avance une vaste diversification de leurs risques sur plusieurs branches.