L'Agence France Trésor annonce qu'elle a émis un total de 4,420 milliards d'euros d'obligations assimilables du Trésor (OAT) lors de son adjudication mensuelle qui s'est soldée par une hausse des taux. Lors de l'adjudication du mois dernier, le taux moyen pondéré de la ligne 4% 2018 était ressorti à 4,35%. Pour la ligne 4% 2038, le taux de ce jour se compare à celui de l'adjudication en date du 6 mars qui s'était établi à 4,68%.

Cette estimation porterait le montant total des dépréciations du groupe helvétique à 39,83 milliards de francs. Dans une analyse, l'intermédiaire américain ajoute que Credit Suisse et Deutsche Bank devraient annoncer respectivement 7,25 milliards de francs suisses et 2,92 milliards d'euros de dépréciations en 2008. JPMorgan anticipe des dépréciations de 1,15 milliard d'euros pour Crédit agricole et de 1,52 milliard pour la Société générale.

Natixis a maintenu ses objectifs de rentabilité à l'horizon 2010 après avoir annoncé pour 2007, sa première année d'existence, un bénéfice net divisé par près de deux et bien éloigné de ses ambitions initiales en raison de la crise des marchés du crédit. La filiale des Banques populaires et des Caisses d'épargne, qui a accusé sur le seul quatrième trimestre une perte de 900 millions d'euros sous l'impact de dépréciations, a annoncé en outre un nouveau plan d'économies visant à diminuer de 5% à 10% sa base de coûts à l'horizon 2009. Pour l'ensemble de l'exercice, elle affiche un bénéfice net de 1.101 milliards d'euros. Hors éléments exceptionnels, il s'inscrit à 1.130 millions, en baisse de 47% sur des résultats proforma et bien loin des 2,15 milliards visés dans le plan stratégique présenté fin 2006. Consolidés à hauteur de 20% dans Natixis, les réseaux des Banques populaires et des Caisses d'épargne ont vu leur contribution reculer de 2%, à 570 millions d'euros.

Sephora: Parfum, maquillage, cosmétique, produits et conseils beauté. La parfumerie en ligne



Historique de la chaîne
Le groupe britannique Boots ouvre le premier magasin Sephora à Paris, en 1969. En 1983, les 38 magasins sont achetés par Dominique Mandonnaud, propriétaire de l'enseigne Shop 8. En 1995, les deux marques sont fusionnées dans Sephora.

En 1997, Sephora est achetée par LVMH pour l'équivalent de 244 millions d'euros[1]. Dans les années qui suivent, sous l'impulsion des deux présidents-directeurs généraux Pierre Letzelter, puis Jacques Lévy en 2003, la société se lance dans une politique d'ouverture de magasins à l'étranger, notamment aux États-Unis à partir de 1999, puis à partir du milieu des années 2000, au Proche-Orient, aux Émirats arabes unis, en Europe de l'Est, et en Chine.

Cependant, cette internationalisation est difficile car elle n'a pas tenu compte des attentes de la clientèle des pays concernés. Par exemple, au Japon, les clientes apprécient les conseils, or Sephora a alors une politique de limitation de l'interaction client/vendeur dans la boutique. En 2002, alors que Sephora perd l'équivalent de 130 millions d'euros pour 800 millions d'euros de chiffres d'affaires, la vingtaine de boutiques ouvertes en Allemagne, au Japon et au Royaume-Uni sont fermées tout en conservant néanmoins les quatre-vingts magasins aux États-Unis.

Par ailleurs, sous l'impulsion de David Suliteanu, directeur Sephora aux États-Unis, la marque commercialise les produits de petits créateurs pour faire face au refus des grandes marques françaises d'être commercialisée chez Sephora.[1] En France et en Europe, les produits les plus populaires des Sephora américains sont importés par le président Jacques Lévy et sa directrice marketing pour l'Europe Natalie Bader-Michel[1] : Sephora commercialise ainsi ces produits à titre exclusif, avec succès comme pour l'anti-rides StriVectin-SD. Ensuite, cette politique d'exclusivité est étendue à des produits précis des marques du groupe LVMH.[2]

Dans les années 2000, Sephora crée également une marque de distributeur à son nom et inaugure les « beauty bar » sont ouverts pour offrir à la clientèle des soins de beauté sur place.

En juillet 2005, le site sephora.com (accessible aux États-Unis depuis 1999) est ouvert pour la France et devient dès début 2006, le magasin Sephora français le plus fréquenté de la chaîne.

En 2004, Sephora détient 21 % de parts de marché en France, puis 24 % en 2006 face au premier, Marionnaud, qui occupe alors 26 % des parts de ce marché.[3] En 2006, le chiffre d'affaires en France est réalisé à environ 25 % par les produits de la marque Sephora et à 10 % par les marques distribuées en exclusivité (80 % du chiffre d'affaires aux États-Unis).[1] Des analystes financiers cités dans le mensuel Capital estiment le chiffre d'affaires de Sephora à environ 1,6 milliard d'euros pour 2006

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Londres (AWP/AFX) - L'euro perdait du terrain face au dollar vendredi, après l'annonce d'un plan de relance par le président américain George Bush, dans un contexte toujours généralisé de craintes d'une récession aux Etats-Unis.

Un euro valait 1,4619 dollar vers 17H00 GMT (18h00 HEC), contre 1,4640 jeudi vers 22H00 GMT.

La devise européenne remontait face au yen, à un euro pour 156,25 yens contre 156,06 la veille.

Le billet vert montait également face à la monnaie nippone, à un dollar pour 106,78 yens, contre 106,59 jeudi.

L'annonce par le président George Bush d'un plan de relance économique fondé sur des baisses d'impôts et représentant «1% du PIB», ce qui pourrait représenter 140 milliards de dollars environ, n'a pas vraiment rassuré le marché puisque Wall Street est passé dans le rouge après l'annonce de son plan, mais elle a bénéficié au dollar qui a repris de la vigueur face à l'euro.

cours de vendredi cours de jeudi

        17H00 GMT         22H00 GMT

EUR/USD 1,4619            1,4640

EUR/JPY 156,25            156,06

EUR/CHF 1,6098            1,6121

EUR/GBP 0,7485            0,7425

USD/JPY 106,78            106,59

USD/CHF 1,1007            1,1010

GBP/USD 1,9522            1,9710
afx/rp

(AWP/18 janvier 2008 18h35)

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Principaux cours quotidiens de l'euro
(cours de référence de source BCE)

Cours de l'euro par rapport aux principales monnaies mondiale

11/01/2008 14/01/2008 15/01/2008 16/01/2008 17/01/2008 Dollar des Etats-Unis USD 1.4792 1.4895 1.4886 1.4792 1.4691 Yen japonais JPY 161.18 160.55 160.02 157.29 157.07 Couronne danoise DKK 7.4465 7.4453 7.4451 7.4461 7.4514 Livre sterling GBP 0.7555 0.76 0.7565 0.754 0.74615 Couronne suédoise SEK 9.398 9.3987 9.3965 9.4194 9.4097 Franc suisse CHF 1.6312 1.6265 1.6218 1.6142 1.6144 Couronne islandaise ISK 93.65 95.05 95.35 96.15 95.57 Couronne norvégienne NOK 7.8185 7.8275 7.833 7.942 7.954 Lev bulgare BGN 1.9558 1.9558 1.9558 1.9558 1.9558 Livre chypriote CYP ND ND ND ND ND Couronne tchèque CZK 25.908 25.865 25.905 26.051 26.128 Couronne estonienne EEK 15.6466 15.6466 15.6466 15.6466 15.6466 Forint hongrois HUF 253.7 253.44 253.68 255.18 255.28 Litas lituanien LTL 3.4528 3.4528 3.4528 3.4528 3.4528 Lats letton LVL 0.699 0.699 0.6984 0.6979 0.6985 Livre maltaise MTL ND ND ND ND ND Zloty polonais PLN 3.582 3.5822 3.5738 3.6021 3.6001 Nouveau leu roumain RON 3.6789 3.7144 3.7049 3.7155 3.686 Tolar slovène SIT ND ND ND ND ND Couronne slovaque SKK 33.268 33.277 33.364 33.465 33.68 Nouvelle livre turque TRY 1.7031 1.7147 1.7132 1.7356 1.7387 Dollar australien AUD 1.6545 1.6555 1.6533 1.6806 1.6642 Dollar canadien CAD 1.5082 1.5172 1.5096 1.5122 1.5007 Dollar de Hong Kong HKD 11.5417 11.6218 11.6071 11.5344 11.4642 Dollar néo-zélandais NZD 1.8822 1.8852 1.8842 1.9255 1.9069 Dollar de Singapour SGD 2.1191 2.1295 2.1262 2.1142 2.108 Won coréen KRW 1386.82 1396.18 1392.59 1390.52 1389.47 Rand sud-africain ZAR 10.1 10.033 10.063 10.2508 10.3314 Yuan renminbi chinois CNY 10.742 10.8013 10.7806 10.6982 10.6488 Peso philippin PHP 60.24 60.392 60.288 60.233 59.866 Ringgit malaisien MYR 4.8207 4.8446 4.8484 4.8348 4.8135 Baht thaïlandais THB 43.725 44.18 44.256 43.93 44.217 Rouble russe RUB 36.048 36.152 36.141 36.041 35.935 Roupie indonésienne IDR 13956.99 14045.99 14037.5 13971.04 13863.9 Kuna croate HRK 7.35 7.3495 7.3449 7.3424 7.338 Real Brésilien BRL 2.6004 2.5956 2.5824 2.6127 2.595 Peso Mexicain MXN 16.1934 16.2854 16.2421 16.2039 16.0808

En retrait contre la plupart des devises, le dollar pâtit des incertitudes qui planent sur l'économie américaine et de la baisse d'un demi-point de pourcentage, mardi, du principal taux directeur américain, désormais porté à 4,75%.

Les économistes s'attendent en effet à ce que l'écart des taux d'intérêt, qui se réduit entre les Etats-Unis et la zone euro, continue d'entretenir l'affaiblissement du billet vert.

Ils fondent leur analyse sur un assouplissement monétaire supplémentaire des taux américains avant la fin de l'année, alors que le cycle de resserrement devrait se poursuivre dans la zone euro.

Le taux directeur de la banque centrale européenne (BCE) est actuellement à 4,00%.

"Nous pourrions voir (l'euro grimper) vers 1,42 dollar dans les jours qui viennent", avertit Gavin Friend, économiste à la Commerzbank.

Après son nouveau plus haut, l'euro a fait du sur-place pendant tout le reste de la séance en l'absence de toute donnée économique de premier plan.

Le marché attend dans la semaine la publication de plusieurs indicateurs, notamment les reventes de logements pour août et l'indice de confiance des consommateurs pour septembre mardi.

Les récents records de la monnaie européenne ont par ailleurs ravivé la polémique entre le gouvernement français et la BCE.

Répondant dimanche aux critiques françaises qui tiennent l'institution pour responsable du niveau élevé de l'euro, à cause de ses hausses de taux depuis fin 2005, Jean-Claude Trichet, le gouverneur de la BCE, a rappelé que l'euro était soumis à un système de changes flottants, et que les problèmes de changes ne se réglaient pas "d'un coup de baguette magique".

Pour l'heure, la BCE maintient que son objectif est la stabilité des prix, et refuse de céder à la pression appelant à une pause monétaire, a-t-il souligné.

"Les appels vont se multiplier en Europe pour demander à la BCE de reconsidérer sa position. Reste à voir comment la BCE va réagir", estime Simon Derrick, analyste à la Bank of New York.

Pour M. Solin, de plus en plus de hauts responsables européens commencent à "être mal à l'aise avec le haut niveau de l'euro".

La livre s'est appréciée par rapport au billet vert, à 2,0219 dollars, comme face à l'euro, à 0,6964 livre pour un euro.

Le franc suisse est resté quasi stable face à l'euro, à 1,6515 franc pour un euro, comme face au dollar, à 1,1723 dollar pour un franc.

Le yuan chinois a clôturé à 7,5106 yuans pour un dollar.

L'euro a atteint jeudi le record historique de 1,4017 dollar pour un euro dans la foulée de la baisse du principal taux directeur de la Fed mardi, tandis que le marché attend les déclarations des plus hauts responsables économiques américains dans la journée.

L'euro avait fait une pause relative mercredi après avoir bondi mardi à l'annonce de la baisse des taux américains à 4,75%, mais les analystes continuaient de penser que le seuil de 1,40 dollar était proche.

"L'inflation bénigne et la faiblesse continue de l'immobilier laissent envisager que la Fed maintiendra une tendance à la baisse en termes de politique monétaire, ce qui devrait accentuer encore la pression sur le dollar", a prédit Audrey Childe-Freeman, économiste à la CIBC.

Chez Lehman Brothers, on table sur des taux américains à 4% au printemps.

Jeudi, les auditions du président de la Réserve fédérale (Fed) américaine Ben Bernanke et du secrétaire américain au Trésor Henry Paulson devant le Congrès à 14H00 GMT devaient déterminer la suite de la tendance.

L'euro a atteint le seuil de 1,39 dollar pour la première fois depuis sa création mercredi sur le marché des changes, face à un billet vert fragilisé par le ralentissement économique américain.

Vers 15H30 GMT, la devise européenne a grimpé jusqu'à 1,3902 dollar, un niveau jamais vu depuis sa création en 1999.

Le dollar est fragilisé par les inquiétudes entourant une économie américaine en net ralentissement, au point que certains analystes évoquent le spectre de la récession.

La perspective de voir la Réserve fédérale américaine (Fed) baisser mardi prochain son taux d'intérêt directeur de 50 points de base, afin d'empêcher une récession, pèse également sur le billet vert.

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	Couronne islandaise (ISK)	0.019693	0.019645
	Yen japonais (JPY)	0.010565	0.010487
	Dirham marocain (MAD)	0.152248	0.151880
	Couronne norvegienne (NOK)	0.2122	0.2106
	Dollar neo-zelandais (NZD)	0.8747	0.8683
	Couronne suedoise (SEK)	0.1797	0.1783
	Dollar de Singapour (SGD)	0.8099	0.8040
	Couronne Slowaque (SKK)	0.050480	0.049990
	Dinar tunisien (TND)	0.9958	0.9934
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Le chef de l'Etat français a adressé une lettre en ce sens à la chancelière allemande Angela Merkel, qui assure actuellement la présidence du groupe des sept pays les plus industrialisés. Le courrier a été rendu public par l'Elysée.

Les Bourses mondiales, secouées depuis quelques semaines par les conséquences et les craintes liées à la crise des prêts hypothécaires à risque aux Etats-Unis ("subprime"), continuaient à plonger jeudi.

M. Sarkozy se dit "convaincu que ces mouvements de marché ne sauraient affecter durablement la croissance de nos économies, qui est robuste".

Il propose que les ministres des Finances du G7, "en liaison" avec les Banques centrales, le Forum de stabilité financière et le FMI, travaillent sur ce sujet et remettent un "rapport d'analyse et de propositions lors de leur réunion d'octobre prochain à Washington".

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"La croissance de la zone euro a été clairement plus faible qu'attendu au deuxième trimestre. Différents facteurs ont pesé sur la croissance dans les différents pays", a souligné Howard Archer, économiste pour la zone euro du cabinet d'études Global Insight.

Les analystes interrogés par l'agence Thomson Financial News tablaient sur une hausse de 0,6% du produit intérieur brut (PIB) par rapport au trimestre précédent, soit un chiffre deux fois plus élevé.

La Commission européenne anticipait elle aussi une croissance supérieure. Dans ses "projections de croissance" pour la zone euro du 12 juillet, elle prévoyait une fourchette de croissance de 0,4% à 0,8% au deuxième trimestre.

Comparé au deuxième trimestre 2006, le produit intérieur brut a progressé de 2,5%, contre 3,1% au trimestre précédent (contre +2,8% attendus par les analystes du consensus Thomson Financial News).

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La crise du crédit immobilier à risque aux Etats-Unis, ou "subprime", s'étend inexorablement, du marché crédit à celui du pétrole et même au marché interbancaire.

En clair, les banques, échaudées par la crise du crédit, hésitent à se prêter mutuellement de l'argent.

La nervosité est montée en flèche jeudi sur les marchés financiers après l'annonce par BNP Paribas du gel de trois fonds adossés sur des crédits à risque.

La Bourse de Paris a ainsi chuté pour la deuxième journée consécutive vendredi, le CAC 40 perdant 3,13%. Londres a également cédé en fort recul, perdant 3,71%, tandis qu'Amsterdam perdait 3,05%, Bruxelles 2,82%, Milan 2,65% et Lisbonne 2,55%.

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EUR/CHF - Euro Franc Suisse

Court terme (Intraday)

1,6502. EUR CHF est en consolidation après le dernier mouvement baissier. La volatilité croît. Les bandes de Bollinger s'écartent. Le ForexSto 1H (Stochastique modifié) indique une pression haussière. Le ForexSto 4H (Stochastique modifié) croise à la hausse en donnant un signal positif. Le cours devrait continuer à consolider. La parité devrait trouver une résistance sur 1,6510. En cas de cassure de la résistance le mouvement haussier devrait accélerer. L'objectif sera 1,6570. [arbitrage EUR USD/ USD CHF] : Dans cette configuration nous anticipons une pression haussière sur EUR USD et USD CHF. (cf l'article sur l'arbitrage).

Resistances
1,6510 - 1,6535 - 1,6570

Supports
1,6475 - 1,6440

Graphe
EUR/CHF - Euro Franc Suisse