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Première chose à savoir : les Chinois étaient absents des marchés cette semaine pour cause de vacances liées à la nouvelle année. L'année du rat vient de commencer et les festivités sont allées bon train...

Côté tempête de neige, les choses rentrent progressivement dans l'ordre. L'électricité étant rétablie région après région. Je vous rappelle que les usines chinoises ont dû partiellement ou totalement fermer la semaine dernière faute de courant, ce qui a fait chuter la production de matières et flamber les cours !

Commençons par le cuivre qui donne le LA au sein du complexe des métaux de base. Les prix du cuivre ont fortement rebondi cette semaine. Principales raisons : la baisse des stocks sur le LME et les craintes persistantes concernant l'offre, tant en provenance de Chine que du Chili.

En effet, les stocks du LME sont en repli de 6,2% sur la seule semaine, atteignant leur point le plus bas depuis le 30 octobre dernier.

Ceci est dû à la tempête de neige en Chine qui a fait chuter fortement la production des raffineries de métal. Jiangxi Copper par exemple, deuxième plus gros producteur chinois de cuivre, a été fortement touché puisque sa production a chuté la semaine passée de 70% !

Et comme si cela ne suffisait pas, au même moment, Codelco, premier producteur mondial de cuivre (rien que ça !) annonçait un recul de sa production de 5,3% pour l'année 2007.

Du coup, le cours du cuivre est propulsé à la hausse, franchissant coup sur coup sa moyenne mobile à 100 jours et 200 jours. Un double signal d'achat pour les traders ! Le cours est aujourd'hui en forte hausse, à 7 784 $ à l'instant.

Belle remontée également du plomb ! Le plus gros producteur chinois de plomb (Zhuzhou Smelter Group) a fermé ses usines de production la semaine dernière en Chine. Pas d'électricité dans la région du Hunnan pour cause de tempête ! Même chose pour Shuikoushan Nonferrous Metals Group qui produit également du plomb.

Côté analyse graphique, le cours du plomb vient de franchir à la hausse sa moyenne mobile à 200 jours, ce qui donne aux traders un signal d'achat à se mettre sous la dent ! A l'instant, le plomb vient de repasser au-dessus des 3 000 $ la tonne !

L'envolée du platine est si puissante qu'elle tire à la hausse les cours du palladium qui atteignent un point haut depuis six ans, à 438 $ l'once. Il en est actuellement à 447 $ !

Cours à 3 mois	Vendredi 1er février 2008	Vendredi 8 février 2008	Variation / semaine
Aluminium*	2 655	2 695	1,51%
Cuivre*	7 230	7 700	6,50%
Plomb*	2 825	2 970	5,13%
Nickel*	28 000	28 300	1,07%
Etain	16 900	17 200	1,78%
Zinc*	2 475	2 445	-1,21%
Or (spot)	905,89	918,43	1,38%
Argent (spot)	16,82	17,12	1,78%
Platine (spot)	1 766,00	1 881,00	6,51%

* cours en $ sur le LME à trois mois

Les prix de l'or sont repartis à la hausse sur la semaine. L'once affichait vendredi 919 $ livraison mars sur le Nymex.

Les facteurs de soutien ? La hausse des coûts des matières qui entraîne un regain d'inflation. Voilà qui dope incontestablement la demande d'or qui fait office "d'assurance tous risques".

Autre facteur fort de soutien : la pénurie d'électricité en Afrique du Sud qui perturbe la production des minières. Un exemple : Anglo Gold évalue sa perte de production à 400 000 onces sur l'année, suite aux coupures de courant.

Notez aussi que l'or a tenu le cap cette semaine malgré les 11 tonnes d'or mise sur le marché par la banque centrale suisse ! Pas de doute, la demande est soutenue.

Toutefois, M. Trichet sera amené dans les mois à venir à baisser ses taux. Du coup, les marchés vont commencer à anticiper un rebond du dollar contre euro, ce qui pourrait peser sur les cours de l'or à terme.

L'argent suit l'or. Clôturant non loin des 17 $ l'once en fin de semaine. A 14h aujourd'hui il affichait 17,30 $.

Enfin, le platine a battu un nouveau record historique à 1 881 $ l'once. La situation en Afrique du Sud est très tendue. Pas une journée ne se passe sans coupure électrique. Le réseau électrique -- complètement obsolète -- est surexploité. Les minières ont de grosses difficultés à poursuivre leur activité dans ces conditions. Du coup, la production chute. Et comme plus de 80% du platine est extrait d'Afrique du Sud, vous imaginez les tensions sur les cours du platine... A l'instant, il vient de franchir les 1 919 $ l'once !

Energie : la pause n'aura été que de courte durée !
Les prix du pétrole ont légèrement reflué la semaine dernière. En cause, la hausse du stock de brut américain et mauvais chiffres économiques US. C'est surtout la morosité du marché de l'emploi américain qui a pesé sur les cours du brut. La menace de récession, et donc de baisse de la demande de brut, s'est faite de plus en plus précises. Vendredi, le WTI cotait 91,17 $ livraison mars sur le Nymex et le Brent 91,59 $ sur l'ICE londonien.

A la fin de la semaine dernière, la situation s'est toutefois retournée -- les prix repartant fortement à la hausse.

Les raisons de se retournement ? L'offre en provenance de la mer du Nord et du Nigeria (premier producteur africain) est en repli. Ce à quoi s'ajoute la fermeté de l'OPEP qui persiste et signe : pas d'augmentation de l'offre à prévoir. Pire, certains ministres parlent même de réduire les quotas de production pour éviter que le brut ne repasse sous la barre des 85 $ ! Enfin, on note un regain des tensions au Proche-Orient. Et pour couronner le tout, notre ami Chavez prône un baril à 200 $, histoire de redonner confiance aux marchés déboussolés !

Approfondissons...

Il faut s'attendre pour mars à une baisse de l'ordre de 15% de l'offre de pétrole en provenance de la Mer du Nord. C'est du moins ce qui ressort de la lecture des carnets de réservation des entreprises de fret maritime qui transportent le pétrole. Il est prévu que les tankers livrent 175 000 barils de Brent en mars, contre 185 000 en février.

Autre facteur clé : le recul important de la production au Nigeria. Royal Dutsch a été obligé de diminuer sa production de 130 000 barils de light sweet crude oil. Pourquoi ? Tout simplement parce qu'il faut réparer un pipeline sans lequel le brut ne peut être acheminé. N'oubliez pas que les attaques rebelles contre les infrastructures pétrolières sont chose courante. En deux ans, cela a entraîné un recul de l'offre de 500 000 barils ! D'après les experts, Shell pourrait continuer de pâtir de cette situation dans les semaines à venir, ce qui réduirait l'offre d'autant.

Enfin, l'Iran fait reparler d'elle, en planifiant la construction d'une seconde centrale nucléaire. Voilà qui ravive les craintes d'un conflit entre l'Iran et les Etats-Unis. Encore un facteur de soutien aux prix du pétrole.

Notez que le gaz naturel est en hausse de plus de 7% sur la semaine, à 8,3 $ pour cause de vague de froid aux States.

Hier soir, il faisait plus de 16°C sur mon balcon à 22h ! En plein mois de février ! On pourrait parler d'une incroyable vague de douceur... Mars pourrait bien nous réserver des surprises...

Le CUIVRE a interrompu une progression amorcée à la mi-décembre, frappé par les mauvaises nouvelles en provenance des Etats-Unis.

Les cours avaient commencé sur une note soutenue, aidés par une baisse des stocks.

Les stocks de métal rouge entreposés au London Metal Exchange (LME) ont effet affiché une baisse de 5500 tonnes, perdant 3% pendant huit jours d'affilée, la baisse la plus longue depuis sept mois.

Monté jusqu'à 7420 dollars mardi, le métal a été ensuite rattrapé par les craintes de récession aux Etats-Unis et a fini en baisse de 1,78%.

Les chiffres décevants de l'immobilier américain, dont les mises en chantier pour décembre, en baisse de 14%, ont pénalisé le métal rouge, utilisé dans la construction des maisons. Une crise qui s'étendrait à l'automobile -les constructeurs prévoient une année 2008 en berne- ne serait pas non plus de nature à l'aider.

Le PLOMB a tiré son épingle du jeu cette semaine et fini en hausse après un passage à vide jeudi à 2.500 dollars la tonne.

Le NICKEL a tiré parti de l'annonce d'une baisse de ses stocks, au plus bas depuis six mois, à 46.908 tonnes.

L'ALUMINIUM a limité la casse: il achevé la semaine en baisse de 1,13%.

Le ZINC et l'ETAIN ont évolué dans une fourchette de prix stables.

Sur le LME, une tonne de cuivre pour livraison dans trois mois coûtait 7.100 dollars la tonne vendredi vers 16H00 GMT contre 7.230 dollars vendredi dernier vers 16H00 GMT.

L'aluminium valait 2447 dollars la tonne, contre 2.475.

Le zinc valait 2320 dollars la tonne, contre 2.370.

Le nickel valait 28'075 dollars la tonne, contre 28.050.

L'étain valait 16'475 dollars la tonne, contre 16.300.

Le plomb valait 2580 dollars la tonne, contre 2.575.

afx/ft

(AWP/18 janvier 2008 17h45)

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Une déchetterie, le chantier du M2, des dépôts CFF. A priori, ces lieux n'ont aucun lien entre eux. Sauf un: le cuivre. Un matériau qui peut valoir de l'or... ou presque. Et c'est pour s'en emparer que des voleurs ont investi ces derniers jours ces différents sites.

Le trafic de matières premières qui sévit en Europe n'épargne pas la Suisse. Il faut dire qu'on assiste à une flambée des prix de l'acier, du nickel, du cuivre, ou encore de l'aluminium, depuis 2006. La faute au boom de la croissance chinoise et indienne, à l'origine d'une forte demande.

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MACHINES
Premier trimestre à plein régime
L’industrie suisse des machines et des métaux a connu une forte activité au premier trimestre. Les exportations ont progressé de 14,1% par rapport à la même période de l’an dernier pour s’établir à 18,9 milliards de francs.