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Le numéro un mondial des logiciels a présenté vendredi une offre non sollicitée de rachat du groupe de services internet pour 44,6 milliards de dollars (30 milliards d'euros). Microsoft propose 31 dollars par action, payables en numéraire ou en titres, soit une prime de près de 62% sur le cours de clôture du titre Yahoo jeudi (19,18 dollars). Dans un communiqué, le mastodonte fondé par Bill Gates se dit prêt à coopérer "étroitement" avec la direction et le conseil d'administration de Yahoo. Les deux groupes auraient déjà discuté d'un rapprochement fin 2006 et début 2007, avant que les dirigeants de Yahoo ne ferment la porte, selon Microsoft. La nouvelle a redonné un coup de fouet aux marchés boursiers européens.

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L'OFT veut déterminer si le rachat pourrait aboutir à une "fusion de fait" susceptible d'amoindrir la concurrence dans le secteur des boîtiers de réception satellite. L'office, régulateur de concurrence de première instance, transmettrait alors le dossier à la Commission de la concurrence pour enquête.

L'OFT a invité les parties intéressées à se manifester d'ici au 22 août.

Amstrad a accepté d'être racheté pour 125 millions de livres (185 millions d'euros) par BSkyB, auquel il fournit déjà un tiers de ses boîtiers. Le bouquet satellitaire a quelque 8,6 millions de clients.

Dans un bref communiqué publié mardi soir sur le site de la Bourse de Hong Kong, le fabricant chinois de matériel informatique indique que "son conseil d'administration est en discussion avec une tierce partie indépendante concernant l'acquisition éventuelle de Packard Bell", basé aux Pays-Bas.

Il affirme avoir signé un protocole d'accord "pour explorer les possibilités de l'acquisition proposée" et avoir entrepris les enquêtes nécessaires pour préparer un accord définitif, tout en soulignant que cet accord n'est pas acquis: l'achat "peut se concrétiser comme il peut ne pas se concrétiser".

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Vers une nouvelle année record dans le monde pour les rachats d'entreprises

ABN AMbro RBS Fortis Santander Barclay....

Les rachats d'entreprises ont représenté 2.510 milliards de dollars sur les six premiers mois de l'année, d'après le fournisseur canadien de statistiques Thomson Financial, qui prend en compte les transactions finalisées, en cours ou simplement annoncées.

Ce chiffre est en hausse de 53% par rapport au premier semestre 2006.

Il a été dopé par les deux offres d'achat concurrentes lancées récemment sur la banque néerlandaise ABN Amro, par la britannique Barclays d'une part et sa concurrente Royal Bank of Scotland associée à Fortis et SCH d'autre part, pour un total de 187 milliards de dollars. Au final, au plus une seule de ces deux OPA réussira et sera comptabilisée.

Mais les plus gourmands ont été les fonds d'investissement, à l'instar de l'américain Kohlberg Kravis Roberts (KKR), auteur de deux records.

Associé à son homologue Texas Pacific Group et à plusieurs banques d'affaires, il a racheté aux Etats-Unis le groupe d'énergie TXU pour plus de 44 milliards de dollars, record mondial pour un fonds.

En Europe, il a repris le groupe britannique de pharmacies Alliance Boots, en partenariat avec l'un des dirigeants de celui-ci, pour 22 milliards de dollars, là encore un record pour le continent.

Au total, les rachats effectués par des fonds ou des banques d'affaires ont représenté 527 milliards de dollars, soit 21% du total, au premier semestre dans le monde.

Cette inflation des fusions-acquisitions et la montée en puissance des prédateurs purement financiers, qui s'accompagne d'un enrichissement considérable des ténors de Wall Street et de la City, suscitent de plus en plus de critiques.

La méthode d'investissement des fonds, qui implique la plupart du temps un gros endettement de l'entreprise rachetée, et leur tendance à rechercher le profit à court terme en restructurant les sociétés pour les revendre à meilleur prix, a été dénoncée par de nombreux syndicats.

Mais des experts du crédit pointent aussi des dangers.

"Le niveau de liquidités n'a jamais été aussi important sur les marchés financiers mondiaux", a souligné Richard Hunter, de l'agence Fitch, dans une note publiée cette semaine.

Or, selon lui, "cette liquidité est cyclique et, à un certain moment, elle va refluer", au risque de provoquer des défauts de remboursement à la chaîne et de faire s'écrouler tout l'édifice.

Le directeur général de la banque suisse UBS, Peter Wuffli, a mis en garde quant à lui contre un relâchement des critères d'octroi de prêts, conséquence du boom des rachats par endettement (LBO) et de la pression des fonds d'investissement, dans une interview au Financial Times publiée mardi.

Ces avertissements contre les aléas du surendettement et le risque de bulle, récurrents depuis la fin 2006, ont trouvé un écho auprès de responsables économiques et politiques.

Début juin, lors du sommet du G8, le directeur du Fonds monétaire international, Rodrigo Rato, s'est dit "inquiet" du "laisser-aller" observé, selon lui, à l'égard de plusieurs fusions géantes reposant essentiellement sur de la dette.

"Il est possible que ces opérations ne soient pas finançables à long terme", a-t-il prévenu, appelant les "autorités de régulation à être prudentes".

Mais le consensus est loin d'exister en la matière, au sein du G8 comme en Europe. Si la France et l'Allemagne, à l'instar du président de la Banque centrale européenne Jean-Claude Trichet, prônent un contrôle plus étroit des fonds d'investissement et des fonds spéculatifs, les Etats-Unis et la Grande-Bretagne, où sont basées bon nombre de ces firmes, rechignent pour l'heure à intervenir.

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Le voile se lève sur les détails du rachat de YouTube par Google : les 3 fondateurs ont touché 733 millions de dollars, dont 346 millions pour le PDG. Mais c'est le fonds Sequoia qui ressort comme le grand bénéficiaire.

Quatre mois après le rachat record de YouTube par Google, on en sait un peu plus sur les détails de l'opération. Google, coté au Nasdaq, a en effet déposé mercredi un document à la Securities Exchange Commission (SEC) détaillant le nombre d'actions versées aux actionnaires de YouTube. Le géant de Mountain View avait en effet financé l'acquisition du site de partage vidéo en actions.

Au total, Google aurait ainsi transféré quelques 3,233 millions d'actions. A lui seul, le fonds d'investissement Sequoia Partner en a reçu 941.027. L'unique fonds présent dans le capital de YouTube - il a investi 8 millions de dollars en avril 2006 - apparaît donc comme le principal bénéficiaire, avec un équivalent de 442,4 millions de dollars, au cours du titre de jeudi. Le fonds renforce ainsi sa participation dans Google, dont il est l'un des premiers investisseurs.

Les trois fondateurs du site de partage vidéo ont le plus profité individuellement de l'opération. Le PDG Chad Hurley a ainsi empoché 694.087 actions directement, et 41.232 via un fonds personnel ("trust"), correspondant aujourd'hui à près de 346 millions de dollars. Steven Chen a reçu de son côté 625.366 actions Google, ainsi que 68.271 sur un fonds personnel, d'une valeur actuelle de 323,3 millions de dollars. Enfin Jawed Karim, le troisième fondateur, a obtenu 137.443 actions, soit 64,6 millions.

Seize salariés - et actionnaires - de YouTube ont également reçu des actions Google, notamment Yu Pan, l'un des ingénieurs seniors, avec 75.593 actions, soit 35,5 millions. Aucune des prises de participations de ces nouveaux actionnaires Google ne permet de détenir plus de 1 % du capital de la société. Par ailleurs, le moteur explique à la SEC que les détails sur les conditions de revente de ces actions Google ne figurent pas dans le document. Si l'existence de telles conditions y est indiquée pour certains actionnaires, ce n'est pas le cas pour les trois fondateurs. II semble qu'ils soient libres de revendre leurs actions à leur gré

Par journaldunet.com