Blog Economique: Rachat de crédit banques bourse

Une semaine après la publication de ses résultats, la banque suisse a annoncé de nouvelles dépréciations d'actifs structurés pour 2,85 milliards de dollars. Celles-ci devraient affecter les résultats du premier trimestre 2008, à hauteur d'un milliard de dollars. Crédit Suisse a annoncé cela à la suite de résultats d’investigations menées en interne sur son exposition liée au subprime. La banque s’était pourtant montrée confiante sur ce sujet lors de la présentation de ses comptes. Certains analystes s’étaient cependant déjà inquiétés d’une exposition résiduelle de 3,9 milliards de francs suisse.

Confirmant jeudi l'annonce catastrophique de ses résultats 2007 avec une perte de plus de 4,3 milliards de francs, l'UBS prévoit que 2008 constituera un autre exercice difficile.

L'UBS a confirmé avoir essuyé une perte de 4,384 milliards de francs l'an dernier. Le numéro un bancaire suisse prévoit que 2008 constituera un autre exercice difficile, a-t-il indiqué jeudi dans un communiqué.

Ecarts creusés
L'année en cours n'a pas commencé sous les meilleurs auspices. Durant les premières semaines de l'année, les écarts de crédit ont continué de se creuser, tandis que l'aversion au risque des investisseurs n'a fait que croître, souligne le groupe en prélude à sa conférence de presse de bilan à Zurich. Les données économiques se sont déteriorées, principalement aux Etats-Unis. Si la Réserve fédérale américaine a réduit ses taux d'intérêt, nul ne peut prédire si la mesure aura des effets bénéfiques, ajoute la banque.

Première chose à savoir : les Chinois étaient absents des marchés cette semaine pour cause de vacances liées à la nouvelle année. L'année du rat vient de commencer et les festivités sont allées bon train...

Côté tempête de neige, les choses rentrent progressivement dans l'ordre. L'électricité étant rétablie région après région. Je vous rappelle que les usines chinoises ont dû partiellement ou totalement fermer la semaine dernière faute de courant, ce qui a fait chuter la production de matières et flamber les cours !

Commençons par le cuivre qui donne le LA au sein du complexe des métaux de base. Les prix du cuivre ont fortement rebondi cette semaine. Principales raisons : la baisse des stocks sur le LME et les craintes persistantes concernant l'offre, tant en provenance de Chine que du Chili.

En effet, les stocks du LME sont en repli de 6,2% sur la seule semaine, atteignant leur point le plus bas depuis le 30 octobre dernier.

Ceci est dû à la tempête de neige en Chine qui a fait chuter fortement la production des raffineries de métal. Jiangxi Copper par exemple, deuxième plus gros producteur chinois de cuivre, a été fortement touché puisque sa production a chuté la semaine passée de 70% !

Et comme si cela ne suffisait pas, au même moment, Codelco, premier producteur mondial de cuivre (rien que ça !) annonçait un recul de sa production de 5,3% pour l'année 2007.

Du coup, le cours du cuivre est propulsé à la hausse, franchissant coup sur coup sa moyenne mobile à 100 jours et 200 jours. Un double signal d'achat pour les traders ! Le cours est aujourd'hui en forte hausse, à 7 784 $ à l'instant.

Belle remontée également du plomb ! Le plus gros producteur chinois de plomb (Zhuzhou Smelter Group) a fermé ses usines de production la semaine dernière en Chine. Pas d'électricité dans la région du Hunnan pour cause de tempête ! Même chose pour Shuikoushan Nonferrous Metals Group qui produit également du plomb.

Côté analyse graphique, le cours du plomb vient de franchir à la hausse sa moyenne mobile à 200 jours, ce qui donne aux traders un signal d'achat à se mettre sous la dent ! A l'instant, le plomb vient de repasser au-dessus des 3 000 $ la tonne !

L'envolée du platine est si puissante qu'elle tire à la hausse les cours du palladium qui atteignent un point haut depuis six ans, à 438 $ l'once. Il en est actuellement à 447 $ !

Cours à 3 mois	Vendredi 1er février 2008	Vendredi 8 février 2008	Variation / semaine
Aluminium*	2 655	2 695	1,51%
Cuivre*	7 230	7 700	6,50%
Plomb*	2 825	2 970	5,13%
Nickel*	28 000	28 300	1,07%
Etain	16 900	17 200	1,78%
Zinc*	2 475	2 445	-1,21%
Or (spot)	905,89	918,43	1,38%
Argent (spot)	16,82	17,12	1,78%
Platine (spot)	1 766,00	1 881,00	6,51%

* cours en $ sur le LME à trois mois

Les prix de l'or sont repartis à la hausse sur la semaine. L'once affichait vendredi 919 $ livraison mars sur le Nymex.

Les facteurs de soutien ? La hausse des coûts des matières qui entraîne un regain d'inflation. Voilà qui dope incontestablement la demande d'or qui fait office "d'assurance tous risques".

Autre facteur fort de soutien : la pénurie d'électricité en Afrique du Sud qui perturbe la production des minières. Un exemple : Anglo Gold évalue sa perte de production à 400 000 onces sur l'année, suite aux coupures de courant.

Notez aussi que l'or a tenu le cap cette semaine malgré les 11 tonnes d'or mise sur le marché par la banque centrale suisse ! Pas de doute, la demande est soutenue.

Toutefois, M. Trichet sera amené dans les mois à venir à baisser ses taux. Du coup, les marchés vont commencer à anticiper un rebond du dollar contre euro, ce qui pourrait peser sur les cours de l'or à terme.

L'argent suit l'or. Clôturant non loin des 17 $ l'once en fin de semaine. A 14h aujourd'hui il affichait 17,30 $.

Enfin, le platine a battu un nouveau record historique à 1 881 $ l'once. La situation en Afrique du Sud est très tendue. Pas une journée ne se passe sans coupure électrique. Le réseau électrique -- complètement obsolète -- est surexploité. Les minières ont de grosses difficultés à poursuivre leur activité dans ces conditions. Du coup, la production chute. Et comme plus de 80% du platine est extrait d'Afrique du Sud, vous imaginez les tensions sur les cours du platine... A l'instant, il vient de franchir les 1 919 $ l'once !

Si les banques privées suisses préfèrent oeuvrer depuis Hongkong ou Singapour, les grandes banques sont aujourd'hui très présentes en gestion de fortune ou mises en Bourse des entreprises chinoises.

Cela ne se passe pas, pour l'heure, directement en Chine: les restrictions posées par Pékin au développement des banques étrangères dans l'Empire du Milieu sont encore trop importantes. Mais Hongkong? Mais Singapour? Ces deux citadelles historiques de la diaspora chinoise servent depuis des années de base arrière aux millionnaires asiatiques qui veulent faire fructifier leurs avoirs. Tout compris, ces fortunes privées s'élèvent à... 1400 milliards de dollars, dont seuls 10% sont pour l'heure captées par des banques étrangères.

C'est peu, certes. Mais, face à cette manne encore à venir, les deux grandes banques suisses se sont déjà particulièrement bien positionnées, puisque, selon les dires du patron de UBS, Marcel Rohner, «un millionnaire asiatique sur deux est client d'une banque suisse». On estime ainsi que le Credit Suisse et UBS gèrent à elles seules quelque 200 milliards de francs en provenance de l'Extrême-Orient.

Voilà. Tout est dit. Tant pour UBS qui compte quelque 5500 salariés entre Shanghai, Singapour ou Hongkong que pour le Credit Suisse (qui veut quant à lui encore engager 6000 personnes dans la région), l'Asie est, depuis quelques années, une terre dorée. Et comme l'affirme Urs Roth, directeur de l'Association suisse des banquiers (ASB), qui revient d'un voyage en Chine, «une présence directe devient toujours plus importante».

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Si elle est menée à son terme, ce sera la plus grosse acquisition jamais réalisée par Microsoft. Le premier éditeur mondial de logiciels a rendu publique, vendredi 1er février, une offre d'achat non sollicitée sur Yahoo!, le portail le plus fréquenté du Web. Microsoft est prêt à débourser une fortune : 44,6 milliards de dollars (dont la moitié en actions Microsoft, l'autre en cash).


La direction de Yahoo! a déclaré, vendredi, qu'elle allait "évaluer la proposition avec attention et célérité". L'offre de Microsoft, qui dispose d'une trésorerie colossale (21 milliards de dollars au 31 décembre 2007), semble très attirante pour les actionnaires du portail, puisqu'elle propose une prime de 62 % par rapport à la valeur de l'action Yahoo! jeudi.

D'autant que la société Internet les déçoit depuis déjà plusieurs années, avec une croissance en berne et un cours de Bourse en baisse régulière. Le rappel à la barre, mi-2007, de Jerry Yang, cofondateur de Yahoo!, tarde à porter ses fruits : les profits ont reculé de 12,1 % en 2007 par rapport à 2006. "A deux, nous allons créer plus de valeur pour nos actionnaires et offrir davantage d'innovations à nos clients", a déclaré, vendredi, Steve Ballmer, PDG de Microsoft. Il n'a prononcé qu'une fois le nom de Google durant son intervention. Ce dernier était pourtant dans toutes les têtes. Car c'est avant tout pour contrer la jeune société californienne, qui, en quelques années, s'est octroyé une position dominante sur le Web, que Microsoft est prêt à tant dépenser.

"Google contrôle aujourd'hui l'univers de la recherche et de la publicité en ligne", selon Jennifer Simpson, du cabinet Yankee Group. Le groupe, créé en 1998 par deux étudiants de Stanford, Larry Page et Sergey Brin, capte entre 30 % et 40 % du total des investissements publicitaires sur Internet. Grâce notamment à une offre très populaire auprès des annonceurs : les "liens sponsorisés".

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 De plus en plus utilisé par l'industrie, ce métal éveille les convoitises.
 
ET DE TROIS. Candidat malheureux au rachat du producteur canadien de nickel LionOre, Xstrata s'attaque aujourd'hui aux mines de platine et de palladium. Le groupe suisse propose un milliard de dollars en numéraire pour le sud-africain Eland Platinum. Cette société a été créée en 2005, avec pour mission de mieux valoriser le platine, le palladium, le rhodium et l'or, métaux dits « du groupe platine » (PGM) et pour lesquels la demande, portée par la croissance chinoise, ne cesse de progresser. L'entreprise est cotée depuis 29 mars 2006 à la Bourse de Johannesbourg.
 

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Le Mexicain Carlos Slim ravit le titre de 1ère fortune mondiale à Bill Gates

 

La fortune du milliardaire mexicain a été estimée par le magazine à 59 milliards de dollars, la fortune de Bill Gates étant elle évaluée à 58 milliards de dollars, ce qui le plaçait depuis de nombreuses années en tête des personnalités les plus riches du monde.

Né en 1940 à Mexico, Carlos Slim est le sixième enfant d’un immigré libanais qui a commencé sa carrière en travaillant pour la petite épicerie familiale.

Il est aujourd'hui principal actionnaire de la première compagnie de télécommunications du pays Teléfonos de Mexico, du groupe financier Inbursa et du groupe industriel Carso ainsi que d'un certain nombre d’entreprises contrôlées via ses holdings.

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Le meilleur pour gagner de l'argent sur internet

Burj Dubaï ou Tour de Dubaï (en arabe : برج دبي), est un gratte-ciel en cours de construction à Dubaï (Émirats arabes unis) qui, selon les constructeurs, sera en 2009 le plus haut bâtiment du monde avec une hauteur estimée variant de 750 à 950 mètres [2].

Le chantier a démarré en janvier 2004 et prendra fin le 30 décembre 2008 [3]. Conçu pour le promoteur Emaar par les architectes Skidmore, Owings and Merrill de Chicago, elle est construite par un consortium dirigé par l’entreprise sud-coréenne Samsung Corporation.

Ce projet réalisé par l'agence américaine SOM est parfaitement représentatif du mouvement actuel qui pousse les entrepreneurs à construire des bâtiments de plus en plus hauts. Ce projet a, depuis son annonce en 2003, connu plusieurs changements. À l'origine ce gratte-ciel devait faire 560 mètres de haut mais suite à l'annonce de projets concurrents plus élevés, le projet a d'abord été redessiné pour pouvoir atteindre une hauteur de 705 mètres (dont une flèche de 30 mètres) pour 166 étages. Ces chiffres seront pourtant supérieurs après la réalisation du gratte-ciel. Aujourd'hui la hauteur finale est tenue secrète et les rumeurs font état d'une hauteur qui pourrait varier entre 800 et plus de 900 mètres[2].

La particularité de cette super-structure de béton et de métal est d'être conçue comme une ville à part entière, accueillant une mixité d'usages totale. Avec ses logements, bureaux, commerces, hôtels, etc, il sera possible de vivre dans ce gratte-ciel 365 jours par an.

Le 7 avril 2007, un nouveau record du monde [4] est établi avec la réalisation du 120e étage : c'est le plus grand nombre d'étages pour un gratte-ciel. La hauteur de l'édifice atteint à cette date 422,5 mètres.

Le 21 juillet 2007, Burj Dubaï est devenue la construction la plus haute du monde. Culminant à 512,10m et 141 étages, la tour a ainsi dépassé la tour Taipei 101 (Taiwan), détentrice du précédent record avec une hauteur de 508m.

ASSURANCE
Rumeurs de rachat de ZFS

Les actions Zurich Financial Services (ZFS) ont entamé la séance d’hier sur de solides gains. La veille, de grosses transactions hors bourse ont alimenté la rumeur de l’arrivée d’un gros investisseur dans le capital de l’assureur. Des observateurs murmurent que Warren Buffet prendrait pied dans ZFS via sa société de participations

Berkshire Hathaway et qu’il serait intéressé à une reprise. L’action continue de profiter des rumeurs de rachat. Mercredi, 7,6 millions d’actions ont changé de mains hors bourse, soit un volume de 2,7 milliards de francs environ ou 5,3% du capital.

L’industrie des enchères flambe comme jamais

RECORDS Avec près de 59 millions de francs de ventes en trois jours, Christie’s asseoit son leadership sur le secteur. Interview de son directeur pour l’Europe, François Curiel.

JOYAUX Pour les ventes aux enchères internationales de joaillerie et de montres, Genève est en tête du peloton, mais d’autres centres se sont développés durant les dix dernières années, comme New York et Hongkong.



Un total de 58,8 millions de francs. Telle est la somme des ventes de printemps orchestrées par Christie’s ces trois derniers jours à Genève. Soit bien plus que les autres, mais aussi une progression de 48% par rapport aux ventes de mai 2006 du numéro un mondial des enchères.
Autant dire que la maison Christie’s assoit désormais son leadership sur un secteur qui, depuis quelques années, flambe comme jamais. Jusqu’où peut donc croître l’industrie des enchères? Entretien avec celui que les experts surnomment «l’homme au marteau qui vaut 3 milliards de dollars», le commissaire-priseur et directeur pour l’Europe de Christie’s, François Curiel.

– En 2006, Christie’s a affiché des résultats records, dont les ventes en Suisse qui ont crû de 25% à près de 181 millions de francs. Comment expliquez-vous une telle croissance?

– Le principal facteur est bien sûr la bonne santé de l’économie internationale. Le monde de la finance et de l’industrie a affiché des résultats exceptionnels en 2006, qui ont généré énormément de liquidité. Une partie de ces fonds a été injectée dans le marché de l’art et nous profitons de ce phénomène. Il y a aussi, depuis deux ans, la participation accrue de collectionneurs venus de Chine et de Russie, qui sont très actifs dans les domaines de la joaillerie, du mobilier 18e et des tableaux Impressionnistes modernes. Enfin, nous avons bénéficié, surtout l’année dernière, de quelques facteurs exceptionnels.

– Lesquels?

– 2006 a vu la restitution de nombreuses œuvres spoliées par les nazis, dont certaines nous ont ensuite été confiées pour être vendues aux enchères. L’ensemble le plus important fut quatre tableaux de Gustave Klimt vendus à New York pour plus de 192 millions de dollars. Il y a aussi un tableau Ernst Ludwig Kirchner, Scène de Rue , qui s’est vendu 38 millions de dollars en novembre 2006 à New York, Les Tournesols de Schiele, 21,8 millions de dollars à Londres en juin 2006 et une collection de tableaux anciens appartenant à Jacques Goudstikker vendus à New York en avril 2007, 9,7 millions de dollars, le reste de sa collection sera vendu cette année.

– Peut-on estimer le marché mondial des enchères?

– Nous estimons le volume des ventes aux enchères à 11 milliards de dollars et, leaders du marché, nos ventes ont été de 4,67 milliards de dollars en 2006.

– Quel potentiel de croissance lui accordez-vous?

– Le marché de l’art est limité de part la nature des objets que nous vendons, car ce sont des œuvres uniques dont la plupart ne se font plus aujourd’hui. Les réserves de ces œuvres anciennes ne peuvent que diminuer avec le temps, qui a raison de certaines alors que d’autres sont souvent léguées à des musées. Mais, en parallèle à la raréfaction de certaines catégories d’œuvres d’art, d’autres se développent, comme l’art contemporain et la photographie, et certaines continuent sur leur lancée, comme la joaillerie. En effet, les mines de diamants, de saphirs, de rubis et d’émeraudes ne sont pas prêtes de s’épuiser…

– Il s’agit là d’une bonne nouvelle pour la place internationale qu’est Genève en matière d’enchères horlogères et joaillières…

Le salaire d'André Kudelski a grimpé en 2006 à près de 11 millions



Le salaire d'André Kudelski a une nouvelle fois grimpé en 2006. Le patron et président du groupe vaudois éponyme, actif dans les systèmes d'accès numériques, a vu sa rémunération totale frôler les 11 millions de francs.Son salaire en espèce a grimpé de 15% par rapport à l'exercice précédent, pour atteindre 5,46 millions de francs, selon les chiffres inscrits dans le rapport 2006 du groupe.M. Kudelski a aussi reçu 115'000 actions (soumises à restrictions), qui représentent quelque 5,38 millions de francs en considérant le cours du titre à la clôture mercredi soir, dernier jour d'activité de la Bourse suisse avant l'Ascension. En 2005, M. Kudelski avait reçu 105'000 actions.

La somme totale des rémunérations accordées aux membres actifs des organes dirigeants s'est chiffrée à 10,64 millions de francs, contre 8,4 millions l'année précédente.

Le salaire de M. Kudelski s'inscrit ainsi à un niveau élevé sur le plan helvétique. A titre de comparaison, il surpasse allègrement celui Fred Kindle, patron d'ABB, qui a perçu au maximum une rémunération totale de 5 millions de francs.

Le géant électrotechnique helvético-suédois compte 108'000 salariés et affiche un chiffre d'affaires annuel de presque 30 milliards de francs. Kudelski réalise pour sa part des ventes ne dépassant pas les 760 millions de francs et emploie environ 1400 personnes.

Salaires des grands patrons toujours plus élevés en Suisse

Les salaires des grands patrons augmentent toujours plus. Les entreprises suisses sont de plus en plus nombreuses à verser des millions à leurs dirigeants.Le salaire moyen des dirigeants des 56 plus grandes sociétés a augmenté de 15% pour s'inscrire à 2,3 millions en 2006. Les multinationales ne sont plus les seules à verser des salaires à sept chiffres à leurs dirigeants. Les entreprises un cran en dessous suivent aussi la tendance. Sur les 56 entreprises comparées, 31 font partie du "club des millionnaires" contre 27 en 2005.Le plus grand bond a été enregistré chez Lonza, où la rémunération moyenne des dirigeants a triplé à 2,52 millions l'an dernier.

Les grandes banques occupent sans surprise les premières places avec des rémunérations de 18,99 millions en moyenne chez UBS, ce qui représente une hausse de 10,9% sur un an, et de 18,93 millions chez Credit Suisse, en progression de 11,8%.

Les entreprises pharmaceutiques suivent, avec un bond de 53% chez Roche (7,70 millions) tandis que chez Novartis, le montant a augmenté de 3,3% à 7,42 millions. Swiss Re et ZFS occupent les 4e et 5e position.

Le patron le mieux payé reste Daniel Vasella de Novartis avec 44 millions de francs (+24,6%). Il est suivi par le chef de l'UBS Marcel Ospel avec 26,6 millions (+10,9 %) et le chef de Roche Franz Humer avec 21,6 millions (+14,3%).